据生意社商品行情分析系统，2月份国内PTA现货市场行情先涨后跌，截止2月27日华东地区PTA市场均价在4967元/吨，较月初下跌0.5%。月上旬部分PX装置降负、停车，使得PX强势上涨对PTA形成提振。而后伴随着欧洲地缘局势缓和，国际原油价格下挫，对PTA成本支撑减弱，以及需求恢复不及预期，利空PTA价格。

后市来看，在低加工费之下PTA工厂检修增多，2月底PTA行业开工率在79%附近，3、4月份仍有部分装置检修，其中东北一套220万吨生产线计划3月1日检修，华东一套120万吨PTA装置计划3月检修、一套150万吨PTA装置计划5月份检修，华南一套200万吨PTA装置计划4月停车检修。

成本端，原油市场当前美国成品油库存意外增加，预示着需求疲软预期不改，叠加乌俄和平协议给油价带来压力。截止2月26日美国WTI原油期货主力合约结算价报68.62美元/桶，布伦特原油期货主力合约结算价报72.07美元/桶。后续仍需关注关税政策、欧佩克+增产计划等，油市大概率延续宽幅波动。

PX市场一方面受原油价格波动，另一方面从供需基本面来看，亚洲PX装置二季度集中检修计划集中，且部分短流程装置或将延续减产运行状态。需求端PTA因加工空间压力而存在检修规模扩大可能性，进而供需格局前景不容乐观。但调油需求提升预期增强，对PX市场或将形成阶段性提振效应。供需压力减轻的预期驱动市场信心回暖，价格有望偏强运行。

需求端，下游聚酯开工及产销恢复不及预期，终端纺织行业新增订单不多，聚酯各产品的成品库存持续上升，抑制聚酯开工上升，利空市场心态，截止2月底聚酯行业开工率在84%。内外贸新订单下达迟缓，且新订单议价困难，市场对3月需求回升程度持谨慎态度，市场信心受挫。

生意社分析师认为，油市多空消息交织，价格将宽幅震荡调整。随着下游聚酯行业逐步进入传统需求旺季，开工或将进一步提升，需求端有所改善或推动PTA价格上行。